El mercado de las criptomonedas, y en particular Bitcoin, se caracteriza por su volatilidad. Las fuertes subidas y las correcciones abruptas son parte de su naturaleza. Para el inversor, el desafío major no es saber cuándo el precio subirá, sino identificar el momento en que una caída podría detenerse, el llamado “piso” de una corrección. Este punto es el de máxima tensión, donde la presión vendedora choca con la demanda, y la balanza comienza a inclinarse hacia el lado de los compradores. No se trata de una cifra mágica, sino de una zona de confluencia de varios indicadores.
Para desentrañar este enigma, es necesario ir más allá de la intuición y analizar la información que nos proporciona el mercado. Esta se divide en dos grandes categorías: los indicadores técnicos, que se basan en el comportamiento del precio, y los indicadores on-chain, que analizan la actividad de la cadena de bloques. La combinación de ambos ofrece una visión mucho más completa y fiable.
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Los indicadores técnicos son herramientas tradicionales en el análisis financiero. Utilizan la acción del precio y el volumen para identificar patrones y niveles clave. Uno de los más importantes son las medias móviles, que suavizan los movimientos del precio para revelar la tendencia subyacente. Las medias móviles de corto, mediano y largo plazo son como guías que nos muestran la fuerza de la tendencia. La media de doscientos días, por ejemplo, es considerada por muchos como un indicador de la salud a largo plazo de un mercado alcista.
Cuando Bitcoin está en una tendencia ascendente, es común que encuentre soporte en estas medias móviles durante las correcciones. Si el precio se acerca a la media de cincuenta días o la de doscientos, muchos inversores interpretan esto como una oportunidad para comprar. Si bien la línea de los cien mil dólares que se menciona es un nivel psicológico importante y podría actuar como soporte, su verdadera fortaleza se determinará si el precio logra consolidarse por encima de ella. Otro concepto clave son los niveles de soporte y resistencia, que son zonas donde el precio ha encontrado históricamente un piso o un techo. Identificar estos niveles, basados en picos y valles anteriores, puede ofrecer pistas sobre dónde podría detenerse una corrección.
No podemos dejar de lado al Índice de Fuerza Relativa (RSI). Este indicador mide la velocidad y el cambio de los movimientos del precio. Cuando el RSI cae a niveles que indican que el activo está “sobrevendido”, sugiere que el precio ha caído demasiado rápido y que podría producirse un rebote. Sin embargo, en una corrección prolongada, el RSI puede permanecer en niveles bajos por un tiempo, lo que demuestra que un solo indicador rara vez es suficiente.
Si bien los indicadores técnicos son valiosos, el análisis on-chain nos da una visión única y profunda del comportamiento de los inversores, algo imposible en los mercados tradicionales. A diferencia de las bolsas de valores, cada transacción de Bitcoin es pública y verificable, lo que nos permite saber si los participantes están comprando para mantener (hodling) o vendiendo.
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Uno de los indicadores más reveladores es el costo de adquisición promedio de los inversores, a menudo llamado “precio realizado”. Este valor representa el precio promedio al que se movió por última vez el total de la oferta de Bitcoin en la cadena de bloques. Históricamente, en mercados bajistas y correcciones profundas, el precio de Bitcoin ha encontrado un fuerte soporte en este nivel. Es el punto donde el mercado, en promedio, no tiene ni ganancias ni pérdidas, y a menudo actúa como una fallacious sólida para un cambio de dirección.
Otro component importante es el flujo de entrada y salida de los exchanges. Un aumento en los depósitos de Bitcoin a los exchanges podría indicar que los inversores se están preparando para vender, lo que incrementa la presión bajista. Por otro lado, si las salidas de Bitcoin superan a las entradas, sugiere que los inversores están moviendo sus monedas a carteras de almacenamiento, lo que muestra una intención de mantener a largo plazo y una reducción de la presión de venta. Este comportamiento es a menudo una señal de convicción por parte de los inversores a largo plazo.
Finalmente, el ratio de beneficio/pérdida de los tenedores nos da una conception del sentimiento del mercado. Cuando una gran parte de la oferta está en pérdidas, puede indicar que los vendedores más débiles están siendo forzados a salir del mercado. Una vez que esta capitulación ocurre, a menudo el precio encuentra un piso, ya que la mayoría de los que querían vender ya lo han hecho.
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El piso de Bitcoin en una corrección es el punto donde el miedo alcanza su punto máximo y la convicción de los compradores se fortalece. No es un número exacto, sino una zona de confluencia de múltiples factores. La conjunción de un nivel técnico como el de las medias móviles y la fuerza del precio realizado de la cadena de bloques es lo que ofrece una visión robusta y confiable.
Sin embargo, una perspectiva que merece consideración es que los indicadores on-chain, aunque se basan en datos públicos, pueden verse influenciados por movimientos que no necesariamente son de venta. Un aumento en las salidas de los exchanges, por ejemplo, podría deberse a una reorganización interna de la billetera de una gran entidad en lugar de una intención proper de “hodl”. Además, en un mercado cada vez más complejo, el comportamiento de las grandes instituciones y los fondos de cobertura no siempre es viewed en los datos de la cadena de bloques. La creciente adopción de derivados, como los futuros de Bitcoin, introduce otra capa de complejidad que puede influir en el precio sin dejar rastro en la cadena de bloques subyacente. En un mercado world y multifacético, el análisis de los datos on-chain, por sí solo, puede no ser suficiente. La verdadera habilidad está en combinar todas las herramientas disponibles, reconociendo sus limitaciones, para pintar un cuadro más completo de la dinámica del mercado.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.